昊然汇评:调整行情已展开 加央行升息在望

  各位投资者大家好!今天是周三,我们先回顾一下盘面情况。在经历了跨年度的短期上涨之后,本周各交易品种全面进入回调。在之前的评论当中,我们预计调整会持续一周或者更长的时间,目前看我们仍然持有这样的观点。本次调整是从欧美开始的,这一轮行情的中流砥柱,或者说风向标就是欧美。本周前两个交易日,行情收出了两根阴线,跌破了1.20整数关口,汇价在20日平均线获得短暂支撑。该位置也是11月下旬的最高点,是前期的密集成交区,在这个位置出现支撑,完全符合技术状态。

  从大的趋势来看,欧美仍然运行在上升通道之中,外汇交易平台,通道的下轨分别是11月7日的1.1550和12月12日的1.1716,通道的上轨是11月27日的最高点1.1960。该通道稳健的向上发展,形成了上涨趋势。我们认为未来一段时间,欧元兑美元还将在这个通道当中运行,所以这一轮回调的极限位置,也就是在1.1870附近。考虑到上升通道还在缓慢的向上抬高,投资者可以在1.19下方就进行中线的做多布局,布局应该以小仓位进行,随着行情的趋势明朗,再进行加码,这样稳健的资金管理,令投资者在交易中处于进可攻退可守的有利状态。未来一段时间,欧美的运行仍然是市场的中流砥柱,是市场的风向标。

  非美货币在昨天正式步入了全面回调,英镑兑美元回调至1.35附近,澳元兑美元回调至0.78,美元兑加元反弹至1.24上方。黄金也出现了比较显著的回调,回撤至1310美元,回调的空间正在逐步打开,弱支撑在1300美元,强支撑在1275美元。美元指数昨日开盘92.33,收盘92.50,上涨0.19%,已经连续三个交易日收出阳线,进入到了比较明显的反弹状态,5日平均线也缓慢向上运行,支持走出这一轮日线级别调整。当下走势最为强劲的是原油期货,油价已经突破69美元,短期上涨还有一定的空间,已经是强弩之末,调整也会随时展开,继续追涨必将承受较大的风险。鉴于整个市场都处于次级调整状态,没有单边的趋势,建议投资者保持谨慎观望,等待行情方向明确之后再进行操作。

  目前市场预期美联储本年度将会有三次加息,第一次加息是否在3月份进行有一定的分歧。尽管美联储2017年三次加息,但美元指数年内下跌10%,为2003年以来最差年度表现,美元也成为当年表现最差的资产之一。展望2018年,美联储收紧货币的速度不会太快,强美元格局难以再现。首先从“绝对速度”而言,美国目前通胀压力不大,美联储加息难以超预期。美国去年11月核心PCE物价指数同比增速尽管达到1.8%,创下8个月以来高位,但仍未达到美联储2%的目标。而从“相对速度”来看,部分主要经济体央行已开始或是至少在酝酿加息、结束资产购买等“紧缩”动作,其货币对于美元汇率并不处于“弱势”。

  美联储目前的政策主要目标是通胀达到2%,而上周公布的会议纪要显示,有几位官员有兴趣改变政策目标。有人提出政策目标可以改变为物价水平,而非通胀率。无论采取上述哪种政策目标,都意味着美联储可能会采取相较于上次经济衰退后更加扩张性的货币政策。在金融危机后,美联储采取了前所未有的宽松政策,将利率一路下跌至0,并且还开始购买上万亿的债券。不过尽管如此,美国通胀始终难以达到其2%的政策目标。通胀率和物价水平的区别很微妙,但却很重要。如果以通胀率为目标——比如目前2%的通胀目标,那么一年的通胀率即使达不到目标也并不意味着第二年就需要改变政策。但如果以物价水平为政策目标,那么一年未达到目标的物价水平,就意味着美联储需要追求更高的通胀率才行了。

  去年11月,英国央行加息25基点至0.5%。随后韩国央行也加息25基点至1.5%,为六年多来首次加息,也是自2015年美联储开启加息周期后首个跟进的亚洲主要经济体。早前,加拿大央行去年7月和9月出乎意料地两次加息。随着欧元区经济复苏势头持续加强,欧洲央行也开始释放退出宽松信号,目前多数机构预计欧央行量化宽松措施将在2018年四季度结束,在2018年底或是2019年初将启动加息。此外,即使政策最为宽松的日本央行内部也出现收紧政策的呼声。

  现在讨论美联储加息,似乎为时尚早,但是加拿大央行的加息已经迫在眉睫。加拿大央行1月8日发布的2017年第四季度商业前景调查报告显示,57%的受访企业高管表示,在经济增长强劲的背景下,由于劳动力市场紧张,企业为满足超预期需求而扩大雇佣规模存在困难。这进一步强化了央行近期加息的预期。分析人士预测,央行最早可能于下周上调基准利率0.25个百分点至1.25%。加拿大统计局上周发布的最新就业数据显示,2017年12月份失业率降至5.7%,创1976年有可比数据以来新低。而面临市场需求持续增长,企业正扩大招工和资本投资以提高产能。近期经济指标还显示,通货膨胀已达到央行2%的目标通货膨胀率。受上述因素影响,央行加息预期升温。

  今天有如下经济数据和事件值得关注:

  17:30英国11月工业产出

  17:30英国11月商品贸易帐

  21:30美国11月营建许可

  21:30美国12月进出口物价指数

  23:00美国11月批发库存

  23:30美国上周原油库存变化

  个人观点,仅供参考。

(责任编辑:王治强 HF013)

返回列表
相关推荐
 
Ctrl+D 将本页面保存为书签,全面了解最新资讯,方便快捷。